“非标”这个词火了，监管连下两道禁令把投向非标资产的路通通堵死。金融界人士纷纷表示非标已死非标已亡，一股寒流又将席卷投资理财市场，你可能还没有察觉。

最近，监管的大刀是越砍越快，越砍越深啊。

前几天刚刚发布《商业银行委托贷款管理办法》，市场还在消化和想办法应对时，新的政策规定又来了。

监管层叫停集合资产管理计划不得投向委托贷款资产或者信贷资产。

很多人看不懂这是什么意思，毕竟好像和自己没什么关系。但是不是真的没关系呢？你可得好好想想才能弄明白。

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掐死委托贷款通道

首先，要知道新规是怎么影响每一个人的，就要知道新规限制的东西是什么。

两次监管同时都提到同一个词语：委托贷款。

委托贷款，指的是委托人手上有一笔钱没地方投，想通过放贷赚点利息，但是又苦于自己没有放贷的资格，于是把这笔钱转进银行的委存账户里面，让银行帮忙把这笔钱进行放贷。

这个过程中，因为银行扮演的是一个代理人角色，不会给银行的资产负债造成变化，所以不计入银行的资产负债表当中，形成典型的表外业务。

在这里解释一下什么是表内业务，什么是表外业务。

简单地说，表内业务指的是银行传统业务，比如说银行存款和贷款业务，表外业务指的是银行没有直接资金往来的业务，比如说担保和代理。

其中，因为表外业务不会造成银行资产负债表的变动，所以不计入银行的资产负债表，也正是因为如此，监管没有办法进行监管。

银行尝到甜头之后，一发不可收拾，慢慢形成了以委托贷款作为通道的业务模式。

通道业务，其实就是钱流通的一条通道，只不过正常的通道上有监管在把守，为了避开监管，钱就要绕路通过。

为什么银行这么热衷于委托贷款？

首先，银监会对银行的贷款额度是有要求的，不能放太多贷款，但是不能放贷款，银行就没有利润。

于是银行就通过监管无法覆盖的委托贷款通道，把钱贷出去，既可以保证正常的贷款额度不会超标，也可以为银行带来更多的利润。

其次，因为监管空白，银行就会把钱投向监管限制的地方，高风险高收益的非标资产。

当然，这只是银行自己的通道，算上其他金融机构的通道，模式还会更多变。

举个简单的例子，小明想要贷一大笔钱用来扩大自己的生意，但是由于自己资格不够，银行没办法正常放贷。

于是，他找来了一个专门搞通道业务的金融机构，把这个生意项目打包成一个资管计划，再通过银行获得一笔投资资金。

今年这两个新规新政，针对的正是金融机构如火如荼的委托贷款通道业务，直接叫停封死所有金融机构的这条路。

那为什么和我们每个人都有关系呢？

因为除了信托计划、私募基金产品外，还包括你买得到的银行理财产品、券商资管产品都会走委托贷款的通道。

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新规矛头直指非标

为什么监管要掐死委托贷款通道的这条路呢？

因为他们会把钱投向监管限制的非标资产，导致风险变大。

非标资产，全称是非标准化债权资产，简单地说，就是不能直接在银行间市场和证券交易所市场进行交易的债权性资产。

说白了，就是没有办法进行标准化的债权资产。

举个例子，把银行比成猪肉贩子，手上会有各种从屠夫那里拿来的猪肉。

这里面会有检疫单位对正规屠夫的猪肉进行标准化检验，看看你的猪肉有没有问题，多少斤多少两，检查完了就打包起来做好标识。

但是有些屠夫的猪肉可能会有问题，无法通过检疫单位检查，于是悄悄地直接拿给猪肉贩子，给他更低价的好处，让他拿去卖。

于是，猪肉贩子手上就会有标准化和非标准化的猪肉。

虽然表面上都是猪肉，但是一个是定价定量定质的，另一个则什么都没有，虽然价格便宜，利润空间大，但是吃了可能会出问题。

一旦出问题了，老百姓是不会问你猪肉哪里来的，直接就揪起猪肉贩子讨说法。

就像上面提到的小明，通过这么层层打包的债权资产，你根本不知道小明的资产实际情况到底如何，很可能根本就是资不抵债的债权资产。

所谓的非标资产，形式多变，什么东西都可以打包成一个债权资产包，但是因为上不了台面，它的流动性十分差，一旦出了问题，就难以处理甩都甩不掉。

而我们老百姓购买的银行理财和券商资管产品，不少都是投向非标资产的。这里面的风险规模有多大呢？

看看现在的整个委托贷款规模你就知道了，根据央妈发布的数据，2017年9月末委托贷款存量规模为13.88万亿元，占了171.23万亿元社融规模的8.11%。

除了正常的人民币贷款外，委托贷款规模仅次于18.21万亿元规模的企业债券，是社会融资中第三大融资途径。

一旦这么大规模的债权资产出现问题，将会死伤一片，引发区域性甚至系统性金融危机。

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理财会有大变化

掐死了委托贷款通道，就等于限制了资金投向非标资产，非标资产被限制，资金就只能走回正路投回标准资产。

标准资产包括国债、公司债和企业债，除了这些之外基本上都是非标资产。

对于老百姓的理财而言，最大的好处就是产品的安全性变高了。

对应需要付出的代价，就是标准资产比非标资产的收益低，包括银行理财产品和券商的资管产品的收益都会受到影响。

同时，因为这些非标业务现在不能做了，意味着很多金融从业人员可能会失业。

一下子，干掉了银行的委托贷款业务部分员工，甚至把券商和私募的委托贷款、信贷资产业务人员全部干掉。
如果你以为失业的人只是金融业？那就错了。

为什么委托贷款的规模可以做到这么大？

说明很多上不了台面的资产同样需要募集资金，虽然里面有不少见不得光的资产，但是也有不少是中小型民营企业的资产，只是他们达不到标准而已。

正常贷款不但有额度限制还有资格要求，如果无法通过非标筹集贷款，可能就会影响到这些中小企业的生死。一个企业经营不下去了，造成更多人失业。

而且随着委托贷款被限制，不管是企业和个人，接下来贷款的难度也会有所增加，贷款利率上升贷款额度减少将成为长期趋势。

另外，还意味着非标资产只能找其他出路，可能会通过其他的方式包装成理财产品流入市场，一般人如果不小心购买了这些理财产品，也会面临较大的风险。

如果你不懂怎么查看理财产品的底层资产，不妨登录菜鸟理财APP了解相关的理财产品，上面的理财平台我们都进行了实地调研和评测，而且详细剖析了底层资产的风险。

总之，如今监管新规是一个接一个，层层传递最终都会影响到我们每个人的理财投资，不断学习理财知识跟上市场变化就显得非常重要，唯有如此你才能从理财菜鸟成为理财高手。

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